在沒有補貼的“光伏後時代”，跟蹤支架的需求是否能夠被激活？

    財政部、國家發改委、國家能源局《關於促進非水可再生能源發（fā）電健康（kāng）發展的若幹意見》以及（jí）《可再生能源電價附加補助資金管（guǎn）理辦法》征求意見座談會上曾明確，到2021年，陸上（shàng）風電（diàn）、光伏電站、工商業分布式光伏將全麵（miàn）取消國家補貼（不含用戶）。

    這意味著，2020年將成為（wéi）我國光伏電站享受國家（jiā）補（bǔ）貼的最後一年，2021年將全麵進入平價時代。

    在發電側，據國家能源局的最新數據顯示，目前燃煤作為成本最低的發電（diàn）來源（yuán），2019年的脫硫平均（jun1）電價在0.3624元/度，但光伏發電的度（dù）電成本為0.44元/度。從用戶側來看，西部證券測算出（chū）國內分布式光伏的度電單價為0.389元/度，最高的內地麵（miàn）光伏為（wéi）0.447元/度。同截（jié）至於2020年4月的中國城（chéng）市居（jū）民用電（diàn）價格0.52元/度相比，光（guāng）伏明顯（xiǎn）低於城市居民的用電價（jià）格，戶用已然（rán）實現平價上網的標準。

    配電側（cè）能夠實現平價上網，而發電側在沒有政府補貼的情況下想要如此，降低成本是關鍵。

    從（cóng）價格來看，多晶矽片（piàn）、逆變器以及固定光伏支架價格連年下降，廠商僅處於微利狀態。可以說，產業鏈中各項組件的價格已沒有太（tài）多下（xià）降空間。

    另一思（sī）路則是從提高光伏係統（tǒng）效率出發，例如提（tí）高組件性能、智能化（huà）運維等。跟蹤光伏支（zhī）架作為唯一可以大幅提（tí）高發電效率的部件，在（zài）此情況下突顯出（chū）重要（yào）作用。

    根據GTM Research 數據，2017年全球跟蹤支（zhī）架占地麵光伏電站的比例達到16%，預計到 2023年（nián）跟蹤支架占（zhàn）比（bǐ）將提升至42%。全（quán）球來看（kàn），目（mù）前美（měi）洲（zhōu）地（dì）區依舊是光伏跟蹤支架的主要市場，占全球跟（gēn）蹤支架需求的一（yī）半以上。但近年來很（hěn）多新興光伏市場，特別是亞洲、澳大利亞及非洲，跟蹤支架的需求也快速提升（shēng）。

    短期來看，跟蹤支架能（néng）夠很好地滿足發電側提高發電效率的需求。跟蹤支架主要（yào）的功能是提高發電效率，據業內人（rén）士透露，增發電量大約在8-15%左右。中國以前在高補貼的政（zhèng）策下有保障小時數要求，多發的電量（liàng）無法進行消納，因此跟蹤支（zhī）架不能起到效果。而進入平價時代（dài），利用小時（shí）數靈活性增加，加了跟（gēn）蹤支（zhī）架後，電站出力平穩性大幅增加，對於電網消納有利，跟蹤支架可以發揮增發電（diàn）量的作用，需求預計大幅增加。

    從長遠來看，與傳統固（gù）定支架相（xiàng）比，跟蹤支架帶來（lái）的運營效（xiào）率提升（shēng）將抵消設備安裝和運（yùn）維的增量成本，在此基礎上還能夠實（shí）現更（gèng）大投資收益。

    據了解，跟蹤支架比起（qǐ）固定光伏（fú）支架（jià）的溢價在0.3元/W左右，海通電（diàn）新研究團隊認為（wéi），如果跟（gēn）蹤（zōng）支架提升8%發電量，IRR的提升（shēng）幅度將在1.8個點左右（考慮30%杠杆（gǎn））；在係統成本增加0.3元/W的情況（kuàng）下，IRR會下（xià）降1.8-1.9個（gè）點；因此如果跟蹤支架可以提（tí）供8%以上的電量（liàng）增發時，比固定支架溢價（jià）0.3元/W對投資商來說，成本（běn）是一致的。而正常情況下，跟蹤支架可（kě）以帶來8-15%的（de）發電效率提升，因此帶（dài）來（lái）的效益不僅能夠抵消相對於固定支（zhī）架的溢價成本，還能（néng）夠實現更大的收益（yì）。

    但（dàn）值得注意的是，海（hǎi）外市場是中國（guó）跟蹤支架製造企業（yè）的重要支撐點，國際貿易保護政策變（biàn）化對公司境外產（chǎn）品銷售影響較大。目前國內光伏公司境外銷售收入總體呈上升趨勢，但近年來受（shòu）中美貿易（yì）戰（zhàn）等影響，國際形勢（shì）變化多端，若客戶所在國采取對中國加征（zhēng）關（guān）稅等貿易保護政策，這將會直（zhí）接影響光（guāng）伏公司海外市場的盈利與擴張。

    此外，跟蹤支架的價格會受到原（yuán）材（cái）料價格變動的風險。業內人士表示，光伏支架產品生產所需的原材（cái）料或服務包括鋼材、鋁材和部分外購部件等，若公司在簽訂銷售訂單並（bìng）確（què）定銷售價（jià）格後，原（yuán）材料價格出現大（dà）幅上漲，而銷（xiāo）售價格無（wú）法隨原材料（liào）價格同步調整，則可能導（dǎo）致相應訂單的利潤空間被壓縮（suō），從而對公司業績產生不（bú）利影響。

    在此背景下，全球（qiú）跟蹤支架領域前端企業中隻有中信博和天合天合（hé）光能是中國企業，而天合（hé）光能也是收購的西班牙企業，中國本土（tǔ）發展起來的主要企業隻有中（zhōng）信博一家（jiā），全球市場份額在（zài）5%左右。

    從財務（wù）報表來看（kàn），目前中信博的發展態勢良好。2017至（zhì）2019年產品銷售容量穩步上（shàng）升，跟蹤支架銷售收入占比從40%提升至52%；2018年跟蹤支架銷量上升顯著。2019年銷售容量增長放緩係因為2019年（nián）度國（guó）內光伏電站競價政策在2019年7月10日才出（chū）台（tái），遠滯後於以往年度，導致行業增速放緩所致。2020上半年公司實現跟蹤支架銷售收入8.58億元（yuán），占比進一步提升至67%。

    巨豐財經某業內（nèi）人士認為，假定全球跟蹤支架占比按照（zhào）總體複合增（zēng）長27%、國內年複合增（zēng）長率24%持續，預測到2023年國內跟蹤支架需求從6GW左右增長到11GW，海（hǎi）外跟（gēn）蹤支架需求從28GW增長到58GW。因此，跟蹤支架的市場還有廣闊的發展空（kōng）間。

    而國信證券預期，在公司（sī）在國內跟蹤支架市場保持比較顯著的技術和品（pǐn）牌（pái）優勢情況下，市場份（fèn）額有望從28%攀升至42%，但同時公司需（xū）要時間建設海（hǎi）外渠道和提（tí）升（shēng）品（pǐn）牌影響力（lì），預期海（hǎi）外跟蹤支架市場占有率從4%提升至10%，未來增長勢（shì）頭良好。

    不過，一位私募投資總監則表示出了（le）謹慎的態度：“今（jīn）年光伏產業鏈相關（guān）公司股價普遍大漲，但從基本（běn）麵看相關公司未來（lái）降成本的壓力很大，否則盈利能力均會下降，在此情況下由固定光伏支架（jià）係統轉為跟蹤（zōng）支架（jià）將先增加各方成本。因此，在國內能（néng）否跑（pǎo）通這個新商業模式還（hái）有待觀察”，該人士認為。